英国政府の借入費用は、最近の予算発表後、1年以上ぶりの高水準に急上昇した。政府が10年間の借入期間に貸し手に支払う利率を表す利回りは、木曜日に4.5%を超えた後、わずかに低下した。この利回り上昇は、主にレイチェル・リーブス財務大臣がさまざまな支出計画の資金調達を目的とした多額の政府借入を発表したことによるもので、これにより金利の低下ペースが緩やかになるとの憶測が広がっている。

この状況は、政府の借入コストが上昇することを意味するだけでなく、個人ローンや住宅ローンの金利を決定する上で影響力のある債券利回りにも影響を与えるため、極めて重要である。首相官邸は市場の変動についてコメントを控えているが、財務大臣の新たな財政政策の「中心にあるのは安定性である」と強調した。

利回りの上昇は、リーブス財務大臣の借入額の大幅増加と部分的に関連している可能性がある。しかし、BBCの経済担当編集者ファイサル・イスラム氏は、この変化は2年前のリズ・トラス財務大臣のミニ予算案で経験した慌ただしい反応ではなく、むしろ自然な市場調整のように見えると指摘した。さらに、借入コストが世界的に上昇する傾向が広がっており、米国がこの動きを先導している。

リーブス氏は予算演説で、企業への増税と借入額の増加で賄う年間700億ポンド近くの追加支出計画を明らかにした。アナリストらは、債券利回りの上昇傾向は政府支出増額案に対する市場の不満を示唆していると指摘している。トレーディング会社XTBのキャスリーン・ブルックス氏は、これは予算が投資家に好意的に受け止められていないことを示している可能性があると指摘した。

ハーグリーブス・ランズダウンの金融・市場部門責任者、スザンナ・ストリーター氏は、予算案が今後数年間のインフレ率上昇につながるとの見通しから、金利引き下げへの期待は薄れていると指摘した。金融市場は2026年まで金利が4％を下回るとは予想しておらず、これが最近の英国債利回りの急上昇につながっていると指摘した。ポンドがドルに対して引き続き弱含んでいるのは、労働党の経済運営に対する懸念が高まっていることを反映している。

ストリーター氏は、政府の借入に資金を提供する機関が、増額された投資予算がどのように利用されるかを精査する可能性が高いため、債券利回りの変動が続くと予測した。サー・キール・スターマー首相の報道官は、予算の主な目的は「財政の安定を回復すること」であり、市場の変動についてはコメントしない方針を維持していると繰り返した。